Poštovana predsedavajuća, uvaženi ministri sa saradnicima, koleginice i kolege narodni poslanici, očigledno je da postoji potreba za usaglašavanjem sa evropskim propisima i praksa je pokazala da je potrebno doći do novih, odnosno dopunjenih ili izmenjenih zakonskih rešenja u pojedinim oblastima, zato mi danas i raspravljamo o ovom setu ekonomskih zakona. Ja ću se u svojoj diskusiji zadržati na Predlogu zakona o izmenama i dopunama Zakona o investicionim fondovima.
U Srbiji je nekada pre niz godina bilo moguće da na tržištu posluju samo strani investicioni fondovi koji su formirajući domaće firme mogli da posluju, trguju na berzi i učestvuju u privatizacijama, za razliku od domaćih fondova kojima je to bilo zabranjeno.
Zakonom o investicionim fondovima koji je donet 2006. godine, to je izmenjeno i tim zakonom je predviđeno da postoje tri vrste investicionih fondova – zatvoreni, otvoreni i privatni, kao i da investicionim fondovima upravljaju društva za upravljanje investicionim fondovima.
Inače, investicioni fondovi su u svetu jedan od najpopularnijih načina za ulaganje novca sa nizom prednosti, pre svega u smislu da investicioni fondovi predstavljaju profesionalno rukovođenje investicijama, zatim raznovrsnost kao mogućnost ulaganja novca i likvidnost kao velika prednost ulaganja u fondove, jer novac na taj način nikada nije zarobljen.
Predložene izmene i dopune postojećeg zakona o investicionim fondovima, odnose se jednim delom na usaglašavanje postojećeg zakona sa direktivom evropskog parlamenta i saveta iz 2009. godine, kao i terminološko usaglašavanje sa Zakonom o privrednim društvima, Zakonom o tržištu kapitala, novim Zakonom o privatizaciji i drugim zakonima, a odnosi se i jednim delom na povećanje mogućnosti ulaganja imovine investicionih fondova i veća zaštita investitora.
Mislim da je jedna oblast koja je vezana, ili jedna vrsta investicionih fondova a koja je važna za ekonomiju Srbije, mogla da bude detaljnije regulisana predlogom ovog zakona i koju niko danas nije pomenuo, a tiče se tzv. „nekretninskih fondova“. Vi sigurno znate da je u julu mesecu ove godine u organizaciji udruženja Finansijskih analitičara Srbije, organizovan skup koji je imao za cilj pokretanje inicijative za stvaranje adekvatnih regulatornih uslova za osnivanje i poslovanje nekretninskih fondova u Srbiji.
Zakon o investicionim fondovima, odnosno podzakonska regulativa prepoznaje nekretninske investicione fondove u formi zatvorenih investicionih fondova koji ulažu u nepokretnosti. Inače, zakonom je predviđeno da zatvoreni investicioni fondovi mogu ulagati u nepokretnosti u zemljište u zgrade u posebne delove zgrada u poslovne prostorije u stanove itd. 20% od ukupne imovine kojom raspolaže fond.
U Srbiji nažalost ne postoji ni jedan investicioni fond koji je posvećen nekretninama i koji je regulisan u skladu sa našim zakonima. Postojanje takvih fondova u Srbiji bi veoma značilo za razvoj i oživljavanje sektora nekretnina na likvidnost i transparentnost tržišta nekretnina.
Naše tržište je spremno za ovu vrstu fondova koji su inače posebna vrsta investicionih fondova koji najveći deo svoje imovine ulažu u nekretnine i u projekte koji su vezani za nekretnine.
Da bi u Srbiji zaživela ovakva vrsta investicionih fondova potrebno je stvoriti adekvatne zakonske okvire za njihovo osnivanje i poslovanje. Sadašnja poreska politika ne ide u prilog poslovanju investicionih nekretinskih fondova, jer su ovi fondovi formirani kao pravna lica i imaju obavezu da plaćaju porez na dobit po osnovu svog poslovanja. S druge strane, akcionari, učesnici ovih fondova, su u obavezi plaćanja duplog poreza. U obavezi su da plaćaju poreze na nivou dividendi, kojim nisu opterećena fizička lica, vlasnici nepokretnosti, tako da su oni u nepovoljnijem položaju od akcionara ovih fondova.
Iskustva zemalja u Evropi i u svetu, koje su ranije počele da koriste ovu vrstu fondova, su veoma pozitivna i većina tih fondova ulažu u komercijalne nekretnine, u hotele, u poslovne prostore, ali ima i onih fondova koji ulažu u, na primer, poljoprivredno zemljište.
Takođe, ovi fondovi su i mogućnost ulaganja za institucionalne investitore, osiguravajuća društva i penzione fondove, ali su, s druge strane, i mogućnost da privuku domaće i strane investitore.
Ovo vas molim da samo shvatite kao jednu dobronamernu sugestija koja će, ponavljam, pozitivno uticati na tržište i sektor nekretnina, ali i, na primer, za bolju naplatu poreza od nepokretnosti, itd.
Kao dobra izmena zakona jeste i ta da je predviđeno da iznos novčanih sredstava koje su predviđene za otpočinjanje poslovanja otvorenog fonda umanji na 125.000 evra, odnosno na 200.000 evra, kako je do sada predviđeno. S obzirom na finansijsku krizu i smanjenje vrednosti imovine kojom se upravlja, ova će izmena doprineti olakšanju, osnivanju i poslovanju fondova.
Znate sigurno da u javnosti postoje mišljenja da je procedura za osnivanje fondova glomazna i da ima previše ograničenja. Mi smo danas od ministra čuli da je cilj ovih izmena i dopuna Zakona da se olakša i pojeftini poslovanje fondova. Možda je ipak trebalo, naravno, ako je to moguće, ovu proceduru uprostiti, jer se može dogoditi da zbog komplikovane procedure strani investicioni fondovi upravljaju sredstvima iz inostranstva jer će im biti teško da svoje poslovanje prilagode našem domaćem zakonodavstvu.
Znamo da se efikasno finansijsko tržište može ostvariti odgovarajućim zakonima koji utiču na stvaranje povoljnijeg poslovnog ambijenta, s obzirom da je naš strateški cilj priključenje EU. Regulativa koja se primenjuje u zemljama EU trebalo bi da bude smernica i za naše zakonodavstvo kada je ova oblast u pitanju.
U Srbiji su investicioni fondovi počeli da se razvijaju od 2007. godine, kada je tržište akcija bilo na vrhuncu, kada je imalo najveću vrednost. Tada je i veliki broj novoosnovanih fondova kupio akcije, ali je, nažalost, posle toga veoma brzo nastupila ekonomska kriza koja je bitno umanjila vrednost akcija, što je dovelo do pada, odnosno do gubitka velikog dela imovine fondova i to je bio loš marketing za sve one koji su bili eventualno zainteresovani za kupovinu investicionih jedinica. Mnogi ulagači su povukli svoje uloge, prodali investicione jedinice, čime se još dodatno smanjila imovina investicionih fondova.
Posle svega što se dogodilo na tržištu akcija, u Srbiji dominiraju gotovinski fondovi. Prikupljena sredstva se uglavnom plasiraju u obveznice, depozite banaka, a nažalost ne i u akcije. Trenutno kod nas postoji mali broj domaćih fondova, a i oni koji postoje, raspolažu veoma malo imovinom i zbog toga su zanemarljivi u svetskim tokovima.
Generalno kod nas ekonomska situacija jeste teška i zahteva reformu ekonomskog sistema, ali ipak postoje stvari koje mogu pokrenuti razvoj investicionih fondova i kod nas. Najpre moramo da vratimo poverenje koje je poljuljano kod investitora, da napravimo kroz zakonske okvire i regulativu da fondovi kroz prihode pokažu da su dobar način za ulaganje novca kroz raznovrsnost plasmana, kroz razvoj tržišta, obveznica, itd, a sve u cilju osnivanja većeg broja investicionih fondova, jer bi se tako došlo do razvoja tržišta kapitala, do jačanja konkurencije među investitorima i do jačanja opšteg privrednog razvoja.
Takođe, razvoj investicionih fondova i rad na obaveštenosti građana o prednostima i o pogodnostima ulaganja u fondove doprineo bi tome da naši radnici, na primer, koji su dobili akcije u firmama u kojima su radili ne unovče brzopleto te akcije za neke male novce koje tek tako za neke tekuće potrebe potroše, već da budu obavešteni, da bi ulaganje tih akcija u investicione fondove uticalo da se vrednost tih akcija poveća, a time da se uveća njihova imovina.
Procena je da kod nas ima preko 250.000 akcionara. Ukoliko se njima omogući da svoje akcije ulože u investicione fondove, značaj i funkcionisanje fondova će se znatno uvećati.
Zaključak bi mogao da bude da je potrebno povećati učešće investicionih fondova u razvoj privrede, ali pre svega treba stvoriti uslove kroz povoljna zakonska rešenja za investitore, kroz usklađivanje zakona sa zakonima EU, kroz podsticanje razvoja finansijskog tržišta i niz drugih mera koje će uneti stabilnost u ekonomsko okruženje.
Ovaj Predlog izmena i dopuna Zakona o investicionim fondovima je samo jedan korak u nizu potrebnih, ali svakako dobar korak. Poslanička grupa SPS će, kako je to ovlašćeni predstavnik Dejan Radenković rekao, u danu za glasanje podržati Predlog ovog zakona. Zahvaljujem.